A subida dos preços da eletricidade em 2026: o que podem fazer as empresas em Portugal
O gás custa hoje cerca do triplo do que custava em fevereiro de 2026, e a eletricidade acompanhou: de 1 a 14 de novembro, o preço diário em Portugal foi, em média, de cerca de 197 €/MWh, contra 66 €/MWh em 2025. O sol, o vento e o mercado partilhado com Espanha mantêm Portugal abaixo da Alemanha e da Itália, mas o fim do dia é caro.
O que está a acontecer e porquê
A guerra no Irão começou no fim de fevereiro de 2026. Desde março, os navios de gás natural liquefeito (GNL) quase deixaram de passar pelo estreito de Ormuz, a rota de cerca de um quinto das exportações mundiais de GNL em 2025, segundo a ACER, a agência europeia dos reguladores de energia. A UE disputa agora com a Ásia os carregamentos que restam, e começou este inverno com as reservas de gás mais baixas desde 2013, segundo a Agência Internacional de Energia (3 de novembro de 2026).
No MIBGAS, o mercado ibérico do gás, o preço diário foi, em média, de cerca de 32 €/MWh em fevereiro de 2026 e passou dos 100 €/MWh no fim de outubro. As centrais a gás determinam o preço da eletricidade em muitas horas, por isso a eletricidade subiu também.
| Mercado | 1 a 14 de novembro de 2026 | Ano de 2025 |
|---|---|---|
| Portugal | 197 | 66 |
| Espanha | 195 | 65 |
| Alemanha | 259 | 89 |
| Norte de Itália | 273 | 116 |
Dados do OMIE e da Bundesnetzagentur (SMARD). A média de Portugal de 1 a 14 de novembro supera a de todos os meses completos desde abril de 2022.
Porque é que Portugal paga menos
Portugal e Espanha partilham o mercado diário do MIBEL, gerido pelo OMIE, e de 1 a 14 de novembro de 2026 tiveram o mesmo preço em 93 % dos quartos de hora. As renováveis abasteceram 62 % do consumo português de janeiro a outubro de 2026, mas em outubro, com pouca produção hídrica e eólica, o saldo importador cobriu 40 % do consumo, segundo a REN.
O sol desenha o dia. De 1 a 14 de novembro, o preço em Portugal foi, em média, de cerca de 110 €/MWh entre as 11:00 e as 14:00 e de 267 €/MWh entre as 17:00 e as 21:00, hora de Lisboa, quando o sol se põe e entram mais centrais a gás. Na Alemanha, com pouco sol, um dia sem vento é caro de manhã à noite: a 9 de novembro de 2026, o preço médio do dia foi de cerca de 346 €/MWh.
O que a ERSE regula e o que muda em 2027
Em junho de 2026, mais de 95 % do consumo de Portugal continental era comprado no mercado livre. A ERSE aprova as tarifas de acesso às redes, pagas por todos, e as tarifas transitórias do mercado regulado.
Na proposta de 15 de outubro de 2026, a ERSE baixa as tarifas de acesso em 2027 e sobe 1,5 % as tarifas transitórias em baixa tensão normal; decide até 15 de dezembro. Mas nota que os futuros apontam para preços grossistas em 2027 acima dos implícitos nas tarifas de 2026, e que os comercializadores costumam rever os preços em janeiro.
| Nível de tensão | Variação |
|---|---|
| Muito alta tensão | −1,3 % |
| Alta tensão | −8,1 % |
| Média tensão | −13,5 % |
| Baixa tensão especial | −13,2 % |
| Baixa tensão normal | −13,7 % |
Proposta da ERSE de 15 de outubro de 2026.
O que muda no seu contrato
Num contrato indexado ao OMIE, o preço da energia segue o mercado diário, mais os custos e a margem do comercializador, e os preços de novembro chegam à próxima fatura: 197 €/MWh são 0,197 € por kWh só de energia, antes das tarifas de acesso e dos impostos.
Com um preço acordado para todo o prazo, os preços de hoje chegam na renovação. A 13 de novembro de 2026, o OMIP, a bolsa ibérica de futuros, cotava a energia em Portugal, entregue por igual em todas as horas, a cerca de 123 €/MWh para 2027 e 71 €/MWh para 2028: preços de hoje, não uma previsão.
Comece pelos dados. No Balcão Digital da E-REDES pode descarregar um ano de consumo de 15 em 15 minutos e ver quanto usa ao meio-dia e depois do pôr do sol. Se o contrato renova em breve, peça propostas com tempo e compare-as com esses dados.
Produzir ao meio-dia, usar ao fim do dia
Ao abrigo do Decreto-Lei n.º 15/2022, a empresa pode ter uma unidade de produção para autoconsumo (UPAC) nas suas instalações, e cada kWh que consome dela é um kWh que não compra à rede. Num contrato indexado, a solar substitui as horas mais baratas, que mesmo assim custaram cerca de 110 €/MWh de 1 a 14 de novembro de 2026. Comprar ou alugar a central funciona em qualquer potência; veja o guia de autoconsumo para empresas e, para partilhar uma central com empresas vizinhas, o de autoconsumo coletivo.
Uma bateria carregada ao meio-dia pode cobrir parte do fim do dia, e a partir de 1 de abril de 2027 as horas de ponta das empresas em baixa tensão especial e acima passam sobretudo para o fim do dia, segundo a ERSE. Se compensa depende do que consome depois do pôr do sol, como explica o guia de baterias para empresas.
Pagar só os kWh, com um PPA
A partir de 50 kWp, num PPA um parceiro financeiro paga, é dono e mantém a central, sem investimento inicial, e a empresa paga só os kWh que a central fornece. O preço é definido no contrato, começa abaixo do que paga à rede na assinatura e sobe todos os anos segundo uma fórmula escrita no contrato, por isso não acompanha o mercado diário.
Num projeto em estudo em novembro de 2026, em Espanha, uma empresa agroalimentar de Castela-Mancha que paga à rede cerca de 0,15 € por kWh pagaria cerca de 0,11 € com um PPA, e a energia que não consome pode ser creditada na fatura ou vendida à rede, conforme o contrato. Quanto maior a central, mais baixo tende a ser o preço por kWh. Veja como funciona um PPA on-site.
Como a Aeternus ajuda
A Aeternus Power é uma empresa de energia independente com sede em Madrid, ativa em Espanha e Portugal. Calculamos o que as suas instalações podem produzir e a melhor forma de pagar: comprar, alugar ou, a partir de 50 kWp, um PPA sem investimento inicial. Trazemos o financiamento e uma empresa verificada para a construir, e acompanhamos a obra. Nunca somos donos das centrais: o construtor ou o parceiro financeiro paga-nos uma comissão, nunca a sua empresa, e só se o projeto avançar.
Veja uma primeira estimativa na página de empresas ou envie uma fatura recente pela página de contacto: respondemos em dois dias úteis.
Perguntas frequentes
Porque está a eletricidade tão cara em novembro de 2026?
Sobretudo por causa do gás, que determina o preço em muitas horas e custa hoje cerca do triplo do que custava em fevereiro de 2026.
Porque é que o preço em Portugal é quase igual ao de Espanha?
Porque os dois países partilham o mercado diário do MIBEL, e os preços só se separam quando a interligação chega ao limite.
Se as tarifas de acesso descem em 2027, a fatura também desce?
Não necessariamente. No mercado livre, a fatura depende também do preço da energia no contrato, que depende do que o comercializador paga nos mercados grossistas.
O preço de um PPA acompanha o mercado?
Não. É definido no contrato e sobe todos os anos por uma fórmula escrita no contrato, como uma percentagem acordada ou a inflação.
Fontes
- OMIE: preço do mercado diário em Portugal e Espanha (ficheiros diários de 1 a 14 de novembro de 2026 e, desde 2022, para a comparação mensal): https://www.omie.es/pt/market-results/daily/daily-market/daily-hourly-price
- MIBGAS: preços diários do mercado ibérico do gás, índice diário do PVB (fevereiro a novembro de 2026): https://www.mibgas.es/en/market-results
- Bundesnetzagentur, SMARD: preços grossistas e produção na Alemanha e nos mercados vizinhos (2025 e novembro de 2026): https://www.smard.de/en/marktdaten
- Agência Internacional de Energia (3 de novembro de 2026): reservas baixas na Europa podem prolongar a tensão no mercado global do gás até 2027: https://www.iea.org/news/low-storage-buffers-in-europe-could-prolong-global-gas-market-tightness-well-into-2027
- ACER: principais desenvolvimentos nos mercados do gás da UE, inverno de 2025-2026 (23 de abril de 2026): https://www.acer.europa.eu/sites/default/files/documents/Publications/2026-ACER-Gas-Key-Developments-winter.pdf
- Público (28 de março de 2026): petróleo e gás no primeiro mês de guerra no Irão: https://www.publico.pt/2026/03/28/economia/noticia/petroleo-subiu-55-gas-aumento-70-mes-guerra-irao-2169463
- REN (3 de novembro de 2026): renováveis abastecem 62 % do consumo de energia elétrica ao fim de 10 meses: https://www.ren.pt/pt-pt/media/noticias/renovaveis-abastecem-62-do-consumo-de-energia-eletrica-ao-fim-de-10-meses
- ERSE (15 de outubro de 2026): comunicado da proposta de tarifas e preços para a energia elétrica em 2027: https://www.erse.pt/media/xomgtpjd/comunicado_proposta_tse_2027_.pdf
- ERSE (15 de outubro de 2026): perguntas e respostas sobre a proposta de tarifas para 2027 (mercado livre, futuros e tarifas de acesso): https://www.erse.pt/media/tjni5wea/perguntas_e_respostas_proposta_tse_2027.pdf
- ERSE (31 de julho de 2026): novos períodos horários da eletricidade em Portugal continental: https://www.erse.pt/media/4kply050/comunicado_novos-per%C3%ADodos-hor%C3%A1rios.pdf
- OMIP: futuros de carga base para Portugal, sessão de 13 de novembro de 2026: https://www.omip.pt/pt/dados-mercado?date=2026-11-13&product=EL&zone=PT&instrument=FPB
- E-REDES: diagramas de carga de 15 minutos no Balcão Digital (2024): https://e-redes.pt/sites/eredes/files/2024-08/E-REDES%20-%20Calculo%20dos%20consumos-injecao%20no%20autoconsumo%20coletivo_vfinal.pdf
- Decreto-Lei n.º 15/2022, de 14 de janeiro, organização e funcionamento do Sistema Elétrico Nacional (Diário da República): https://diariodarepublica.pt/dr/detalhe/decreto-lei/15-2022-177634016